$路劲基建(01098)$路劲基建高息之选$路劲基建(01098)$公布2014年全年业绩，每股未期息有45仙(港元，下同)，加上中期息13仙，表示全年派息58仙，同去年一样.集团的核心经营溢利由21.30亿元上升至26.38亿元，股东净利润则微增341万至到10.05亿元. 集团收费公路业务全年累计路费收入增长3%至19.28亿元人民币， 增长主要来自集团佔43.17%权益的湖南长益高速公路， 路费收入增长10%至5.36亿元人民币， 但经营权於2024年10月届满. 此外， 集团新收购49%权益的马巢高速公路， 经营收费期30年， 虽然由2014年6月才开始计算， 路费收入仍然有0.74亿元. 其他还包括佔40%权益的保津高速公路， 经营权於2033年9月届满， 路费收入减少10%至5.79亿元， 佔45%权益的唐津高速公路， 经营权於2023年1月届满， 路费收入增长4%至4.91亿元人民币， 佔45%权益的龙城高速公路， 经营权於2042年7月届满， 路费收入增长6%至1.71亿元人民币. 2014年集团分佔路费收入增长8.39%至9.68亿元， 扣除公路经营权摊销及稅项等支出后的经营溢利为1.57亿元， 按年下跌12.8%.房地产业务在内地拥有逾530万平方米的土地储备， 主要位于长三角及渤海湾地区， 房地产组合投资约370亿元. 2014年集团连合资项目的总销售面积按年减少14.31%至94.6万平方米， 总销售金额按年减少23%至94.04亿元人民币， 幸好， 受惠内地下半年放宽首套房及降息， 楼市整体量价有所回升的局面， 下半年销售金额较上半年上升27.53%. 2014年总交付面积增长9.58%至100.7万平方米， 总交付金额增长12.91%至108.48亿元人民币. 期内投资物业租金收入及物业管理收入增长22.62%至2.54亿元， 这是持续稳定增长的项目. 2014年集团房地产业务的利润增长25%至10.61亿元， 净利率率由7.41%提升至8.33%.期内集团以3，036.9万元回购并注销432.6万股股份， 每股平均价7.02元. 此外，集团赎回余下面值人民币12.72亿元於2014年到期的人民币6厘担保优先票据， 以及余下面值1.6358亿美元於2015年到期的9.5厘担保优先票据. 集团持有现金及银行存款为40.465亿元， 附息借贷总额为143.887亿元， 净负债为103.42亿元， 较2013年增加37.57亿元或57.05%， 净权益负债比率因而由49.28%上升至73.6%， 总财务费用增加12.07%至11.966亿元， 集团利息偿付比率由11.98倍提升至14.04倍， 显示集团偿付利息的能力有所提升.集团的每股资产净值按年增加3.7%至18.1元， 以现价7.04元计算， 市帐率只有0.389倍， 股息率高达8.24%. 如果未来派息可以维持在2014年的水平， 理论上， 持有大约12年单靠股息便可以收回所有投资成本， 高资产折让和高股息率令路劲基建成为低息年代之下颇吸引的投资选择.@不见开花但见结果@Ten-Bagger@老渔2014本话题在雪球有2条讨论，点击查看。雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。